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明升线上娱乐:稳定就业仍然是货币政策的主要目标

时间:2022/7/6 8:44:22   作者:   来源:   阅读:59   评论:0
内容摘要:国盛证券认为,与2021年1月类似,央行目前不打算引导流动性放松,或希望市场在一定程度上控制杠杆水平。然而,需要看到的是,当前和2021年1月面临的约束完全不同。目前处于经济复苏和信贷扩张的早期阶段,不支持流动性收紧的趋势。“央行30亿元的操作并不意味着流动性会有收紧的趋势。目前...
国盛证券认为,与2021年1月类似,央行目前不打算引导流动性放松,或希望市场在一定程度上控制杠杆水平。然而,需要看到的是,当前和2021年1月面临的约束完全不同。目前处于经济复苏和信贷扩张的早期阶段,不支持流动性收紧的趋势。

“央行30亿元的操作并不意味着流动性会有收紧的趋势。目前的基本面和信贷状况不支持央行收紧流动性。同时,当财政存款继续下降,居民继续补充银行系统的流动性时,流动性性将继续保持宽松。”国盛证券认为。明升线上娱乐

市场上也有不同的声音。

信达证券在研究报告中指出,虽然这一操作的净效应很小,但从历史上看,央行的异常操作往往是资本宽松状态解除的标志。如2020年5月26日央行突然100亿逆回购,2021年1月8日50亿逆回购,1月13日20亿逆回购。在当前流动性宽松主要依靠央行支持的状态下,央行的异常操作必须引起重视。

“从央行第二季度例会来看,稳定就业仍然是货币政策的主要目标。由于6月后经济边际复苏,央行更有可能逐步减少对经济的支持,并通过减少逆回购规模释放信号,引导资本利率逐步回归政策利率。在当前债券市场状态下最大的支撑因素来自于宽松的流动性,央行的异常操作总体上不是一个有利的信号。”信达证券分析认为。

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